중국 부동산 디폴트 위기, 결국 터지는 건가? - 비구이위완

 

✔1단계 : 핵심내용 구조화

 

1️⃣ 무슨 일이 일어났나?

 

- 중국 부동산 개발업체 비구이위완이 달러 표시 채권의 이자 296억원 미지급

 

- 비구이위완이란?

- 비구이위완은 2017년~2022년 동안 매출 기준으로 중국 1위 부동산 개발업체임

- 신규 주택 판매 기준으로 지난 5년 연속 1위

 

- 30일간의 유예 기간 안에 이자 지급못하면 디폴트에 빠짐

- 순손실은 60억 위안으로 상장 후 첫 적자를 냄

- 상반기 순손실 8조~10조로 전망

- 디폴트 막기 위해 역내 채권 거래 중단

 

 

 

2️⃣ 왜 그 일이 발생했는가?

 

- 하지만 공격적인 확장으로 시장 침체의 직격탄을 맞음

- 비귀위안의 작년 매출은 전년보다 17.7% 감소

 

 

3️⃣ 그럼 앞으로 어떻게 될까?

 

- 비구이위안을 비롯한 부동산 개발업체들이 무너지면 중국 경제에 치명타

- 부동산은 중국 GDP에 20%를 차지하는 주요 산업

- 비구이위안의 건설 프로젝트는 3000여 건으로 헝다의 네 배가 넘음

- 비구이위안 디폴트는 헝다 때보다 중국 주택시장에 큰 영향을 끼칠 수 있

 

- 실제로 부동산 개발업체 위안양은 지난 2일 3650억원 규모 채권에 대한

채무상환 의무를 이행하지 못함

- 허징타이푸그룹은 올 4월 디폴트 선언

 

 

✔2단계 : 모르는 용어 정리

 

 

1) 부동산 개발업체

 

- 부동산 개발업체는 부지나 건물을 구매하거나 임대하여 주택, 상업 시설

등을 건설하고 시장에 공급하는 회사임

 

- 주택, 아파트, 상업 시설, 호텔 등을 건설하여 시장에 공급함

 

- 부동산 개발업체는 주택 및 상업용 건물의 계획, 설계, 건설, 마케팅 및 판매 등을 수행해서

부동산 시장에서 중요한 역할을 함

 

 

2) 디폴트

 

- 채무자가 원리금 상환 만기일에 지불 채무를 이행할 수 없는 상태

- 즉 돈 빌렸는데 기한 내에 갚지 못하는 것

 

- 채무자가 민간 기업인인 경우는 경영 부진이나 도산등이 원인이 될 수 있음

- 채무자가 국가인 경우는 전쟁, 혁명, 내란, 외화 준비 고갈에 의한 지급 불능 등이 원인이 됨

​

 

 

 

✔3단계 : 질문

 

Q. 채권 거래 중단이 왜 디폴트를 막기 위한 조치지?

 

- 투자부적격등급으로 떨어지면 금융기관 조달이 힘들어짐
- 오너 개인재산 투입이나 회사 부동산 급매등으로 자금을 조달하는 정도밖에 대안이 없어져서 정상적인 자금조달 방법으로 돈을 만들기 힘듦

 

출처: 메르님 답변

 

 

Q. 비구이위완이 디폴트 선언을 한다면 한국에 어떤 영향을 미칠까?

- 비구이위완 살린다고 중국 국채 푼다면, 위안화 흔해지고, 원화도 약세일 수 있음

- 위안화랑 원화는 외국인 투자자에게 비슷

- 외국인이 위안화 매매 할 시에 부족한 부분을 원화로 대체하기도 함

- 위안화가 고정환율제 적용해서 수요 공급이 잘 맞지 않아서 매매도 어려워서 그럼

 

- 원화와 위안화 약세가 예상되는 상황에서 달러 강세를 기대할 수 있는데

- 미국이 한 달에 1000조 이상을 푸는 걸 보면 또 그럴지도 의문임

- 연준에서 금리 24년 6월에 내린다고 해서 국채 가격이 상승하려면 좀 먼 이야기같음

 

 

결론: 차라리 저점에 있는 엔화를 매수하는 게 더 좋아보인다 생각

 

- 지금 중국이 비구이위완을 민영기업에서 국영화 시키려고 일부러 기업 망치는 거라면 
- 해외 투자자 입장에서 중국 투자 더 꺼려지거나 엑싯할 수도 있을 듯
- 중국에 해외 자본 투입 비율이 하락하지 않을까란 생각
- 위안화 수요 추가 하락 우려

 

 

Q. 비구이위완이 디폴트 선언을 한다면, 어떤 종목이 많이 오르고, 내릴까?

 

- 안전 자산인 금과 채권이 오를 수 있고

경기 민감주인 원자재와 여행주 등이 내릴 수 있을 거 같다.

 

 

✔4단계 : 투자에 적용할 점

 

- 헝다 사태 때 전 세계적 경기 침체가 올지 모른다고 과도한 반응이 있었지만

현재까지 큰 일 없이 지나갔다.

 

- 비구이위완 일이 좌시할 일은 아니지만 너무 앞서서 걱정하지 말고,

꾸준히 뉴스 보면서 트랙킹하자.

 

 

 

 

✅기사링크

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004879431

 

 

 

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